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宝马线上真人娱乐 时隔4个月工业增长数据再回6%以上:大宗商品市场在等待“春天”

发布时间:2020-01-09 17:40:09
[摘要] 经济观察网 记者 李紫宸 刚刚公布的11月工业数据,一改过去小半年相对低迷的状态,与之相关的是,也给大宗商品市场带来了新的期待。1—11月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%。分行业看,11月份,41个大类行业中有38个行业增加值保持同比增长。11月份,在统计的605种主要工业产品中,有369种产品实现同比增长,增长面为61.0%,比上月提高8.9个百分点。对于11月份的工业增长数据,市场存在不

宝马线上真人娱乐 时隔4个月工业增长数据再回6%以上:大宗商品市场在等待“春天”

宝马线上真人娱乐,经济观察网 记者 李紫宸 刚刚公布的11月工业数据,一改过去小半年相对低迷的状态,与之相关的是,也给大宗商品市场带来了新的期待。

国家统计局12月17日发布工业运行数据显示,2019年11月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比10月份加快1.5个百分点。1—11月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%。

这是过去四个月以来首次重现6%以上的增幅,也是今年仅次于3月和6月的第三高增速。

分三大门类看,11月份,采矿业增加值同比增长5.7%,增速较10月份加快1.8个百分点;制造业增长6.3%,加快1.7个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.7%,加快0.1个百分点。

分经济类型看,11月份,国有控股企业增加值同比增长3.7%;股份制企业增长7.0%,外商及港澳台商投资企业增长3.2%;私营企业增长8.9%。分行业看,11月份,41个大类行业中有38个行业增加值保持同比增长。

其中,上述分项数据中,不乏一些增长的“亮点”:如,民营经济增长高达8.9%,为所有经济类型中增长最快,而制造业增长则是三大门类中增长最快。此外,统计数据还显示,工业产品产量增长面显著扩大。11月份,在统计的605种主要工业产品中,有369种产品实现同比增长,增长面为61.0%,比上月提高8.9个百分点。

对于11月份的工业增长数据,市场存在不同的解读。不少观点认为,工业增长的反弹能够反映出,宏观经济形势有了“企稳”的迹象,尤其是,叠加11月的进出口数据、社融数据以及pmi和ppi数据等,可以认为,宏观经济出现了显著的改善。

11月财新制造业pmi录得51.8,较10月微升0.1个百分点,连续五个月回升,为2017年以来最高。11月我国官方制造业pmi录得50.2,比上月提高0.9个百分点,重回景气区间。

上海市政府参事、中国首席经济学家论坛研究院院长、中欧国际工商学院教授盛松成在近日的公开演讲中认为,上述两个数据的一致性比较高,作为经济运行的一个前瞻性指标,pmi数据出现了明显改善。而从官方pmi的分项指标看,生产、新订单、新出口订单指数均较上月提高,进口和采购量增加、产成品库存下降,这表明企业有从被动去库存转向主动补库存的趋势。

11月份,ppi同比增速的降幅有所收窄,从此前的-1.6%修复至11月份的-1.2%,收窄了0.4个百分点。12月8日,海关总署发布的数据显示,中国11月进口同比(按美元计)0.3%,预期-1.4%,前值-6.4%。盛松成认为,这与制造业pmi所显示的内需改善也具有一致性。

此外,交通运输部科学研究院最新发布的中国运输生产指数显示,11月中国运输生产指数同比增长5.6%,增速较10月回升1.6个百分点;其中,货运指数回升更多,同比增长7.4%,增速较10月提高2.4个百分点。

社融数据同样似乎显示出积极的信号。12月10日,央行发布11月金融数据:当月,社会融资规模增量1.75万亿元,预期1.5万亿元,前值6189亿元,环比增加7287亿元,同比多增1387亿元;新增人民币贷款1.39万亿元,预期1.2万亿元,前值6613亿元,环比增加1.13万亿元,同比增加1501亿元。 盛松成表示,m1同比增速继续提升,表明企业活跃度有所提升。

金属商品投资界人士向经济观察网分析认为,刚刚过去的中央经济工作会议中,对货币政策的描述是“稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,降低社会融资成本。” 这一基调明显偏向于宽松,货币政策明年在通胀预期控制的前提下,有望迎来一轮宽松周期,这对包括风险资产显然是利好的。

中银国际证券研究部总监、固定收益首席分析师杨为敩判断认为,资金的风险偏好其实正在悄无声息的“risk-on”:随着这一轮社融的抬升,股票市场及大宗商品市场是表现最好的两个市场。

所谓的“risk-on”,意即投资者情绪高涨,对未来信心十足,其风险偏好增强,热衷于买入高风险的资产。

杨为敩向经济观察网表示,这一轮资金对大宗商品周期的推动已经出现,且有望持续加速,无论是期货市场还是货币条件,都还没看到推动大宗商品价格回落的条件。而随着大宗商品价格企稳,这一轮库存周期可能转为上行,且阶段性稳住经济增长,当前当前企业的实际口径库存规模已经出现了持续五个月的加速。

不过,在看好短期未来的观点之外,也有观点对11月的工业增长数据持谨慎的态度。例如,恒大集团首席经济学家、宏观经济研究院院长任泽平在12月17日发布的研报中即认为,11月工业增加值从低位短暂回升,主因地产、基建链条的黑色、非金属矿物制品和汽车等行业库存低位短暂回补,但需求仍疲软,生产回升难持续。

任泽平表示,当前宏观经济形势的关键依然是经济下行压力持续加大,预计中国经济将在2020年前后再下台阶,步入“5”时代。因此,“要看趋势,而不是个别月份的反弹。”

本文经「原本」原创认证,作者经济观察报,访问yuanben.io查询【5vyfmzam】获取授权信息。

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